|
Дебетовый спрэд является способом покупки опциона по более низкой цене. Неудобством здесь является то, что Вы ограничиваете свою прибыль. При проектировании дебетового спрэда с ограниченным риском, следуйте следующим шагам:
1. Выберите опцион, который Вы хотите купить, к примеру, январский колл IBM со страйком 70 за 3.
2. Выберите опцион, который Вы хотите продать в том же самом месяце, но удостоверьтесь, что он является «вне денег» на 2.5, 5, 10 или больше пунктов, к примеру, январский колл IBM со страйком 75 за 1.
3. Вычтите цену опциона, который Вы продали из цены опциона, который Вы купили. Например, январский колл со страйком 75 за 1, вычтенный из январского колла со страйком 70 за 3, даст вам 2.
4. Результат является стоимостью спрэда и вашим максимальным риском.
5. Максимально возможная прибыль является разницей между страйковыми ценами спрэда; в нашем примере 75–70 = 5. Максимальная прибыль рассчитывается путём вычитания стоимости спрэда из максимально возможной прибыли. На примере IBM видно, что 75–70 является спрэдом, при его стоимости – 2, максимальная прибыль составит – 3 (5-2=3).
6. Чтобы оценить спрэд, Вы должны посмотреть на максимально возможный процент возврата и на вероятность получения прибыли и осуществления максимального возврата. В нашем примере, максимальный возврат для спреда 70–75 IBM был бы 150 % (300/200 = 150 %). Можно использовать калькулятор вероятности для измерения вашей вероятности достижения таких возвратов. Чтобы достичь максимального возврата от спрэда IBM, акция IBM должна закрыться к истечению опционов выше 75.
|
