|
На сегодняшних весьма конкурентных и волатильных опционных рынках нейтральному трейлеру следует хорошо знать о своих потенциальных рисках. Эти риски важны не только при истечении срока опционов, но и в произвольный момент времени до него.
Кроме того, трейдеру следует понимать, как риск будет возрастать или убывать при изменении цены акции или фьючерсного контракта. Важными понятиями для трейдера должны стать течение времени и волатильность, приписываемая опциону на рынке – прогнозируемая волатильность. Даже изменения краткосрочных процентных ставок могут иметь значение, особенно при использовании более долгосрочных опционов (LEAPS).
Если трейдер понимает суть этих понятий, он может использовать их при создании новых позиций, коррекции существующих позиций и формировании специальных стратегий. Он может остановить свой выбор на некотором факторе риска, который он хотел бы использовать к своей выгоде (например, в форме «продажи» волатильности), и сконструировать позицию, дающую небольшой риск по отношению к прочим факторам риска.
Кроме того, маркет-мейкеры и специалисты в случае, если они не желают брать на себя никакого рыночного риска и в состоянии этого добиться, могут использовать эти методы для нейтрализации по возможности всех текущих рисков.
|
