|
Допустим, что инвестор владеет одним декабрьским фьючерсным контрактом на поставку кукурузы с ценой исполнения, равной 200 центов за бушель. Один фьючерсный контракт заключается на поставку 5 000 бушелей кукурузы.
Допустим, что текущая фьючерсная цена кукурузы с поставкой в декабре равна 180 центов, а последняя расчетная фьючерсная цена равна 179 центов. Исполняя опцион, инвестор получает наличными
5 000 х (200 – 179) центов = 1050 долл.
и занимает короткую позицию во фьючерсном контракте на продажу 5 000 бушелей кукурузы с поставкой в декабре. При желании эту позицию можно немедленно закрыть. Это принесет инвестору, с учетом полученного выигрыша, еще
5000 х (180 – 179)центов = 50 долл.
Эта сумма отражает изменение фьючерсной цены по сравнению с последними расчетами. Чистый выигрыш от исполнения опциона равен 1 000 долл. Он равен 5000(К – F), где F – фьючерсная цена в момент исполнения опциона, а К – цена его исполнения.
|
